新举措来了!债市加速扩大开放步伐

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业内人士表示,近期正在落地的两项扩大债券市场开放举措,是对1个月前金融委宣布的一系列金融业进一步对外开放政策措施的具体落实,意味着我国债券市场对外开放步伐正在稳步前进。

 

债券市场开放的相关举措正渐次落地。

 

近日,中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)发布公告,启动外资银行类会员参与A类主承销业务市场评价工作,并发布了详细的打分标准。与此同时,全国银行间同业拆借中心等三部门近日联合发布通知,延长境外机构投资者债券交易结算周期,新增债券通T+3结算。

此前的720日,国务院金融稳定发展委员会办公室宣布了一系列金融业进一步对外开放的政策措施。其中关于债券市场扩大开放的3条重磅举措,就包括允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照,进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场。

业内人士表示,近期正在落地的两项扩大债券市场开放举措,是对1个月前金融委宣布的一系列金融业进一步对外开放政策措施的具体落实,意味着我国债券市场对外开放步伐正在稳步前进。

 

外资行将开展A类主承销业务

 

821日,交易商协会发布公告称,根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》及《中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则》等自律规则,启动外资银行类会员参与A类主承销业务市场评价工作。

根据公告,本次评价对象为获得非金融企业债务融资工具承销业务资格满一年,且具备以下三项条件的外资银行类会员:一是母行集团在近一年度全球系统重要性银行名单内;二是母行集团近3年债券主承销金额平均值超过200亿美元;三是近一年度银保监会监管评级不低于2级。参评会员须于201982817时前将材料清单及具体材料提交至交易商协会秘书处。

目前,我国银行间市场共有41A类主承销商,主要是国内大型国有银行、股份制银行、大型城商行以及一些大中型券商。其中,还没有外资金融机构获得A类主承销商资格。2017年,交易商协会为外资银行创设了B类主承销业务资格。目前,有6家外资银行取得非金融企业债务融资工具B类主承销和承销业务资格。其中,汇丰银行、渣打银行和法国巴黎银行获得了B类主承销资格,摩根大通银行、花旗银行、德意志银行获得承销业务资格。

从业务范围看, A类主承销商可在全国范围内开展非金融企业债务融资工具主承销业务;B类主承销商可在限定范围内开展主承销业务,并且在起步阶段需要与A类主承销商(且必须是银行)联合开展主承销业务一年。目前,3家获得B类主承销资格的外资银行,其业务范围限定为境外非金融企业债务融资工具,即可以开展非金融企业熊猫债的主承销业务。

《金融时报》记者了解到,为进一步加大金融服务业对外开放力度,此前,人民银行指导交易商协会就扩大外资银行业务范围的问题进行了研究,将允许符合条件的外资银行通过市场评价取得A类主承销业务资格,业务范围从境外非金融企业债务融资工具扩展至债务融资工具全部品种。

本次启动外资银行类会员参与A类主承销业务市场评价工作,显然是债市开放系列举措的具体落地,也意味着41家具有A类主承销商资格的中资金融机构,即将迎来外资同行的竞争。

业内人士表示,外资银行即将取得A类主承销业务资格,是我国银行间债券市场对外开放力度加大的具体体现,有助于优化非金融企业债务融资工具承销队伍结构,推动市场健康有序发展。

“允许外资银行开展A类主承销业务,有助于进一步丰富外资机构服务国内实体经济的手段,提升其参与我国经济发展的广度与深度,推进金融供给侧结构性改革,有助于为境内企业发债融资引入更多的境外投资需求。”人民银行有关负责人此前表示,此举为实体经济融通资金、降低成本提供助益,缓解“融资难、融资贵”问题;同时,也有助于同外方分享中国经济发展的成果和机遇,推动经济全球化发展,实现互利共赢。

 

境外投资者入市便利性提高

 

823日,全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司以及银行间市场清算所股份有限公司联合发布《关于延长境外机构投资者债券交易结算周期的联合通知》,新增债券通T+3结算。

根据通知,债券通交易的结算周期(指交易日至结算日的工作日天数)新增T+3,即境外机构投资者通过债券通两家境外电子接入平台TradewebBloomberg进行交易时,结算周期可自行选择T+0T+1T+2T+3日。本次延长结算周期适用的交易范围为,债券交易结算双方中有一方为境外机构投资者即可选择。延长结算周期适用的结算业务类别包括现券交易、质押式回购、买断式回购和债券借贷等。

该联合通知发布当日,野村新加坡有限公司、株式会社三井住友银行等境外机构投资者,与汇丰银行(中国)有限公司等境内机构开展了银行间债券市场首批结算周期为T+3的现券交易。

业内人士表示, 此次放开境外机构投资者选择T+3的结算周期,是对金融委11条开放举措的落实,是进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场的具体体现。同时,也有效响应了未来富时罗素将中国债券纳入其相关指数后,部分境外投资者需适当延长结算周期的诉求,为其追踪相关指数、投资中国债券提供了便利和保障,有利于境外投资者更好地进行资金调度和投资安排,与国际债券市场接轨,进一步推进中国债券市场对外开放。

近年来,人民银行不断推出并持续优化完善金融市场开放措施。目前,境外投资者可以通过QFII/RQFII、直接入市、债券通等多条渠道入市投资,有效满足了不同投资者的差异化投资需求。

随着开放渠道的扩大,国际投资者持续净买入中国债券。数据显示,截至20197月,共有2085家境外机构投资者进入银行间债券市场,较去年末增长了800余家。随着境外投资者入市数量增加,外资也在持续净买入中国债券。2019年上半年,境外机构投资者共达成交易2.1万亿元,交易量同比增长31%,占同期现券市场总成交量的2%。同时,境外机构投资者持续净增持中国债券,持有规模已经超过两万亿元。

越来越多国际投资者的进入和国际资金的流入,使得我国债券市场国际化水平稳步提高,国际影响力不断扩大。值得注意的是,尽管境外投资者已经可以通过多种渠道进入我国债市投资,但境外投资者入市投资的便利性还有待进一步提高。对此,人民银行等相关部门一直在持续推进各项制度的完善。

中央结算公司副总经理徐良堆表示,此次境外投资者参与银行间债券市场可选择T+3结算周期业务的落地,是对国家层面释放出进一步推动金融对外开放积极信号的响应。同时,对境外投资者关于银行间债券市场交易结算流程便利化需求的有效落实,将有助于中国债券纳入富时罗素等国际指数和中国债券市场的进一步国际化发展。

 

原文标题:新举措渐次落地 债市加速扩大开放步伐

 

记者:赵洋

编辑:吴粤

来源:转引自金融时报微信公众号

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